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A Europa capturou uma quota recorde de capital privado este ano, à medida que os investidores globais pretendem lucrar com uma onda de gastos governamentais em projectos de infra-estruturas.
Os fundos baseados na região angariaram 311 mil milhões de dólares, ou pouco mais de um terço de todo o dinheiro comprometido com fundos privados a nível mundial nos nove meses até Setembro – a sua maior percentagem em dados que abrangem quase duas décadas.
O interesse dos fundos de pensões, doações e outros investidores institucionais em infra-estruturas e recursos naturais foi um factor-chave por trás da conquista de quota de mercado pela Europa, com compromissos para esses fundos no continente em 57 mil milhões de dólares, de acordo com dados do PitchBook.
Isto coloca o financiamento europeu em infraestruturas no caminho certo para ultrapassar os 75 mil milhões de dólares até ao final deste mês, ou mais do dobro do total para 2024.
Os dados oferecem o mais recente sinal de que os investidores globais estão a orientar-se mais para a Europa, num ano em que o governo alemão anunciou planos de gastos abrangentes e as tarifas da administração Trump abalaram os mercados.
As principais empresas internacionais de capital privado, que gerem fundos que investem em capitais privados, crédito privado, infra-estruturas e imobiliário, têm promovido compromissos de implantação na Europa e relatado um interesse crescente no continente por parte dos financiadores dos seus veículos.
KKR tem implantou mais de US$ 20 bilhões na Europa este ano, excluindo a dívida externa utilizada para comprar activos, o seu total mais elevado, enquanto a rival Blackstone planeia aplicar 500 mil milhões de dólares na próxima década, incluindo a dívida externa.
O governo alemão revelou um fundo de infra-estruturas de 500 mil milhões de euros no início deste ano e os investidores também demonstraram entusiasmo com as recomendações de Mario Draghi para aumentar a competitividade da região estabelecido num relatório encomendado pela UE.
Os fundos na Europa atraem normalmente cerca de um quarto do financiamento global de capital privado. Os 34 por cento conquistados nos primeiros nove meses deste ano foram 6 pontos percentuais superiores ao máximo anterior da Europa, de 28 por cento em 2010.
Os fundos que investem em infra-estruturas, como centrais de energia e centros de dados, e em recursos naturais também cresceram na América do Norte este ano, estando no bom caminho para angariar mais de 80 mil milhões de dólares até ao final de Dezembro. Mas este seria um aumento significativamente menor em comparação com a Europa.
Em Outubro, a empresa francesa Ardian angariou 20 mil milhões de dólares para a sua principal estratégia de infra-estruturas, destinada a investir predominantemente na Europa, com o número de investidores norte-americanos a duplicar em comparação com o último fundo da empresa.
Os fundos imobiliários europeus também estão a caminho de mais do que duplicar a sua participação, para cerca de 25 mil milhões de dólares este ano, enquanto o fluxo de caixa para veículos equivalentes na América do Norte está a caminho de cair cerca de um quinto, para pouco mais de 50 mil milhões de dólares.
A maturidade dos mercados europeus para crédito privado e activos de capital privado em segunda mão, tais como participações em fundos existentes, também alimentou a crescente participação do continente no bolo de activos alternativos. O capital que teria ido para fundos na América do Norte atravessou o Atlântico.
