A Petros encerrou 2025 com o melhor desempenho de sua história, ao registrar retorno de R$ 15,5 bilhões em investimentos e uma rentabilidade consolidada de 12,57%, acima do objetivo médio de 9,11%. O resultado representa um avanço de cerca de 60% em relação ao ano anterior e reforça a trajetória de crescimento da fundação, que já soma mais de R$ 150 bilhões em patrimônio no início de 2026.
O desempenho positivo foi acompanhado pela superação das metas de retorno em todos os planos administrados pela entidade, alguns deles com resultados recordes. Segundo o presidente da Petros, Marcelo Farinha, o resultado reflete a combinação entre estratégias consistentes, governança e qualificação técnica das equipes. Ele destaca que a fundação paga cerca de R$ 12 bilhões anuais em benefícios, o equivalente a aproximadamente 10% de todo o setor, consolidando seu papel relevante no sistema previdenciário.
Entre os destaques, o plano PP-2, maior plano de contribuição variável do país, apresentou a maior rentabilidade desde sua criação, em 2007, ao atingir 15,25%, superando em mais de seis pontos percentuais o objetivo de 9,18%. O desempenho contribuiu para a expansão do patrimônio do plano, que alcançou R$ 58,6 bilhões, cerca de R$ 10 bilhões acima do registrado em 2024. O plano também encerrou o exercício com superávit e equilíbrio técnico ajustado positivo, indicador que mede sua solvência.
Nos planos de benefício definido, o PPSP-R e o PPSP-NR mantiveram trajetória de estabilidade e superaram suas metas atuariais pelo terceiro ano consecutivo. Os dois planos registraram equilíbrio técnico ajustado positivo, de R$ 1,96 bilhão e R$ 178,8 milhões, respectivamente. O resultado foi impulsionado pela estratégia de imunização, que encerrou o ano com cerca de 90% da carteira alocada em ativos de menor risco, como títulos públicos, alinhando os fluxos de pagamento de benefícios com o vencimento dos ativos.
A alocação em renda fixa foi favorecida pelo ambiente de juros elevados no Brasil, o que ampliou a atratividade dos títulos públicos e garantiu retornos acima das metas atuariais. O segmento acumulou ganhos de 11,34% no ano, enquanto as estratégias de caixa também se beneficiaram do patamar elevado do CDI. Na renda variável, a valorização chegou a 31,04%, com destaque para os fundos de gestão própria, que superaram o desempenho do Ibovespa, refletindo a eficiência na seleção de ativos e na gestão ativa.
Os investimentos estruturados também contribuíram para o resultado, especialmente os fundos multimercados, que avançaram 15,16% no período. Já os ativos imobiliários registraram rentabilidade de 10,89%, impulsionados pelo aumento da ocupação, novos contratos e reavaliação dos ativos a valor de mercado.
Na avaliação do diretor de Investimentos, Gustavo Gazaneo, o desempenho reflete a combinação entre proteção de portfólio e otimização da relação risco-retorno, ajustada ao perfil de cada plano. Ele destaca que, enquanto os planos maduros se beneficiaram da imunização, os planos mais jovens capturaram oportunidades de mercado por meio de diversificação e gestão ativa.
Além dos resultados financeiros, a fundação avançou no fortalecimento da governança e da gestão de riscos. Em 2025, a Petros obteve recertificação na norma ISO 31000 e recebeu avaliação de excelência em gestão de investimentos pela agência Fitch Ratings, com nota máxima em todos os critérios analisados. A entidade também destacou ganhos de eficiência administrativa, com parte relevante dos custos sendo coberta por receitas próprias, sem impacto direto sobre participantes e patrocinadores.
O avanço operacional e financeiro ocorre em um momento em que os fundos de pensão brasileiros enfrentam um ambiente ainda desafiador, marcado por volatilidade nos mercados globais e incertezas fiscais domésticas. Nesse contexto, o desempenho da Petros sinaliza a eficácia de uma estratégia que equilibra previsibilidade de fluxos com captura de oportunidades, sobretudo em um cenário de juros elevados que favorece a renda fixa, mas ainda exige seletividade em ativos de maior risco.
A consistência dos resultados ao longo de três anos consecutivos, especialmente nos planos de benefício definido, reforça um ponto central na indústria previdenciária: a capacidade de casar ativos e passivos em horizontes longos. A estratégia de imunização, adotada de forma mais intensa pela fundação, reduz a exposição a oscilações de mercado e melhora a previsibilidade no pagamento de benefícios, fator crítico em planos com perfil mais maduro e grande volume de desembolsos recorrentes.
Ao mesmo tempo, o desempenho do PP-2 indica que há espaço para estratégias mais dinâmicas em planos com horizonte de longo prazo e perfil mais jovem. A combinação entre diversificação, gestão ativa e maior exposição a ativos de risco permitiu capturar ganhos relevantes em renda variável e fundos estruturados, elevando a rentabilidade sem comprometer o controle de risco.
No pano de fundo, a fundação também avança em um movimento de profissionalização e reforço institucional que dialoga com as exigências crescentes do setor. A obtenção de certificações internacionais em gestão de riscos e o reconhecimento de agências de rating indicam um esforço de alinhamento com padrões globais de governança, um diferencial relevante em um segmento que administra volumes bilionários e tem impacto direto sobre a renda de milhões de participantes.
Com patrimônio superior a R$ 150 bilhões e geração anual de benefícios na casa de R$ 12 bilhões, a Petros consolida sua posição como um dos principais agentes institucionais do mercado de capitais brasileiro. O desafio, a partir de 2026, será sustentar esse nível de performance em um cenário que pode combinar desaceleração econômica, mudanças no ciclo de juros e maior complexidade geopolítica, exigindo ainda mais disciplina na alocação de ativos e rigor na gestão de riscos.
